一、企业筹资过程中的非对称信息博弈（论文文献综述）
张婷[1]（2019）在《华谊兄弟财务风险防控研究》文中研究说明影视产品,是一种特殊的商品,不仅蕴含着自身商业价值,更肩负着意识形态输出与文化传承的使命。文化产业是国家战略性产业,作为文化产业的重要组成部分,我国影视行业的发展,一直离不开政府的推动与扶持。然而,不容忽视的是,特殊的人力资源并购模式,天然的“轻资产”属性,电影收入极高的不确定,纳税管理机制薄弱等已经给行业发展埋下诸多隐患,高速发展的拐点已经到来。本文以我国影视行业第一家上市企业华谊兄弟为研究对象,其发展历史较长、规模较大、业态较全,一直占据行业领先地位。通过将企业财务活动分解,识别出华谊兄弟具有四大财务风险,分别是:与并购活动相关的商誉减值风险,与筹资活动相关的股价崩盘风险,与投资活动相关的投资决策风险,与纳税活动相关的违规避税风险。联系影视行业特性与华谊兄弟企业实际,探讨风险发生的可能原因,认为其从根本上来自于华谊兄弟对特定艺人的过高依赖,主营业务收入高不确定性带来的流动性不足,“去电影单一化”战略下的投资战略转移失当,以及监管宽松下的投机行为等。因此,针对不同风险及其成因,本文立足华谊兄弟客观环境提出相应防控措施:（1）对商誉减值风险,提出分步实施并购计划,合理评估并购标的盈利能力,加速高溢价并购标的周转与处置;（2）对股价崩盘风险,提出推进融资方式多元化,将企业社会责任履行战略化,并加强媒体优化治理;（3）对投资决策风险,提出加强院线布局,线下衍生以影视消费品投资为起点,线上衍生将游戏投资作为战略管理;（4）对违规避税风险,提出建立与艺人税务的隔离墙,将税务纳入财务共享中心,并引入专业税务师事务所。
辛晏,王金磊,赵悦[2]（2012）在《中小企业融资困难与非对称信息问题分析》文中研究说明融资难一直是困扰世界各国中小企业可持续发展的普遍性问题。而对于目前我国尚处不完善的市场经济发展阶段以及金融领域高度集中的体制来说,中小企业融资更非易事。本文着重讨论从非对称信息角度制约中小企业发展过程中实现融资的因素,并寻求中小企业融资的出路。
邹祖绪[3]（2011）在《基于演化博弈的风险投资退出股权拍卖机制研究》文中认为随着2009年11月我国创业板的正式启动,与创业板发展紧密相关的风险投资逐渐成为舆论的焦点。作为一种较新的投融资制度,风险投资推动了高新科技成果的转化,因而孕育了新的经济增长点。风险投资退出是风险投资活动的重要环节,然而风险投资退出市场上普遍存在的信息不对称导致道德风险和逆向选择问题,进一步导致风险投资退出时风险企业股权的价值无法得以真实的揭示。那么如何在信息不对称的背景下揭示风险投资退出过程中风险企业的真实价值是本文要解决的关键问题。本质上讲,拍卖是一种非对称信息情况下配置资源的有效手段以及价值揭示机制。运用拍卖理论研究风险投资退出过程能够在一定程度上揭示风险企业的真实价值,进而有效地规避风险投资退出过程中由于不对称信息造成的道德风险以及逆向选择问题。本文从风险投资退出这一现象出发,针对风险投资退出时风险企业股权价值的确定这一问题采用拍卖理论与方法进行研究,将风险企业股权设计为拍卖物品在退出市场上进行拍卖,通过制定某种拍卖机制来吸引外部投资者进入风险投资退出市场并展开激烈的竞价竞争,以期揭示市场对风险企业股权的真实估值,达成资源的合理配置。与此同时,运用演化博弈的理论与方法来研究和探讨退出市场上外部投资者的竞价策略演变规律,并据此规律来调整、完善风险投资股权退出的拍卖机制,最终得出相关的结论以及政策建议。本文的基本框架安排如下：第一章是导论部分,介绍选题背景以及意义,国内外的研究现状以及存在的问题,并在此基础上提出本文的研究思路与框架；第二章是相关理论基础,主要介绍了拍卖理论和演化博弈理论,作为理论基础支撑本文后面所展开的分析与研究；第三章是风险投资退出股权拍卖的基本分析框架,首先介绍了我国目前风险投资退出的现状和存在的问题,接着阐述了股权拍卖的基本分析框架；第四章是基于证据理论的风险投资退出中非对称信息度量,介绍了关于证据理论的基本概念与知识,接着运用证据理论对风险投资退出过程中的非对称信息进行一定程度的度量,主要用于辅助风险投资家了解外部投资者的类型,并在此基础上设计合适的交易机制与交易规则,最大化卖者的生产者剩余,从而更好地为决策服务；第五章是风险投资退出股权拍卖机制设计,首先设计了一套风险投资退出股权拍卖机制,并将此套拍卖机制与协议定价机制进行交易绩效方面的比较分析,最后探讨了风险投资退出股权交易的多属性拍卖,分别在独立私有价值模型和关联价值模型的条件下设计了多属性拍卖机制；第六章和第七章主要研究在不同的风险投资股权退出拍卖方式下外部投资者竞价系统均衡策略的演化博弈分析,前者是在统一价格拍卖方式下,后者是在歧视价格拍卖方式下；第八章是针对这两种股权退出拍卖方式进行的比较研究；第九章是结论与未来展望。本文的创新之处主要在于：（1）运用拍卖理论研究风险投资退出股权交易。本文运用拍卖理论与方法研究风险投资退出股权的定价问题,通过设计一套满足个体理性和激励相容条件的拍卖机制来促进外部投资者汇报自己对风险企业股权的真实估值,进而达到资源配置的高效率。把拍卖理论应用到我国风险投资退出交易中,将成为借鉴西方先进的经济理论来指导、解决我国经济转型期中所出现的实际问题的一次积极、有益尝试。（2）运用演化博弈研究投标者的竞价策略。在信息不对称、不完全的背景下,运用演化博弈的方法来分析研究投标企业的竞价策略动态调整的路径以及最终的演化均衡,针对不同的市场供求关系分类讨论了拍卖系统竞价均衡情况,并且总结了歧视价格拍卖方式下投标者竞价均衡的一般规律,从而揭示退出股权价值形成的机理,为政府及其他主管部门决策所参考。（3）运用证据理论度量风险投资退出市场上的非对称信息。本文采用改进的证据理论方法对风险投资退出交易市场上的非对称信息进行一定程度的刻画与度量,以期帮助风险投资家设计占优的交易机制与交易规则,最大化风险投资家的生产者剩余。通过算例表明改进的证据理论方法合理可靠,且具有可操作性。通过本文的研究可以帮助风险投资机构实现顺利的退出,促进风险投资行业的健康发展,为政府以及相关部门提供决策建议。
辛晏,王金磊[4]（2011）在《非对称信息与中小企业信贷市场》文中认为非对称信息问题是经济生活中的普遍问题,但在企业融资中更显重要,它通过影响微观主体—融资企业和投资者的行为,不仅会形成微观经济效应,而且也会对宏观经济运行产生影响,导致宏观经济效应。因此,融资企业、投资者和政府均有缓解乃至消除融资市场中的非对称信息的动力,以增进自身利益。本文即是从非对称信息问题的分析切入,讨论了中小企业信贷市场如何走出困境的思路。
李勤[5]（2010）在《供应链融资对中小企业信贷配给的影响 ——基于不对称信息理论的分析》文中研究说明中小企业凭借自身的灵活性和多样性在经济运行中发挥越来越重要的作用,但是“融资难”却成了限制和制约中小企业发展的瓶颈。虽然政府在不断地出台扶持政策,银行也在不断地改进服务,但是中小企业融资难的问题始终难于破解。此外,受金融危机影响,银行紧缩信贷,中小企业融资的难度显着加大,由此引发了一系列经济和社会问题。在此背景下,迫切需要寻找一种有效的解决中小企业信贷难问题的方式。供应链金融（Supply Chain Finance,SCF）作为商业银行的一种新的金融服务应运而生。在针对中小企业融资需求的各类金融创新中,供应链金融提供了一种新思维。这种融资模式跳出了单个企业的传统局限,把同行认为高风险的市场以低风险的方式占领了,在解决中小企业特别是贸易型中小企业融资难题上可谓独树一帜。在以银行为委托人、中小企业为代理人的信贷市场中,双方所掌握的信息资源不同,信息不对称问题十分严重。银行需要了解受信人的多项信息,银行与企业之间永恒地存在着不对称信息。中小企业和银行之间的信息严重不对称,进而导致逆向选择、道德风险和高昂的监督成本,这是导致信贷配给的根本原因。信息是供应链融资影响中小企业信贷的媒介,信贷配给的破除过程就是信息不对称的消除过程,供应链融资的成功之处在于它有效地减少了银行和中小企业之间的不对称信息。供应链融资围绕银企间的信息对称问题对传统信用文化进行了改造,一定程度上改变了银行的信息甄别方式和风险管理理念。在供应链融资背景下,影响中小企业获得贷款的许多因素以及这些因素的作用方向发生变化。在供应链融资业务的评级中,债项结构指标的重要性得以突出,主体评价权重适当降低。信息经济学表明,市场缺陷的根源在于信息,因此,政府解决中小企业贷款难问题的重点应该是鼓励信息生产和缓解信息不对称,为消除银企间的不对称信息创造一个良好的制度环境。全文共8章,各章的主要内容如下:第1章是导论,介绍本文的研究背景和意义;对论文所涉及的主要概念进行界定;明确研究方法和资料来源;简述全文的研究逻辑,并对各章的内容进行简要介绍;阐述论文的主要创新点。第2章是文献综述,包括信息经济学相关理论、信贷配给理论和信贷技术等三个部分。第3章对我国中小企业融资现状进行分析和研究,在此基础上对我国中小企业的融资现状做出基本判断。第4章从信息不对称角度探讨中小企业信贷配给的微观基础。第5章从多个视角剖析供应链融资。首先阐述供应链融资的产生背景;其次是介绍供应链融资产品;然后是对供应链金融实际操作中的几个关键变量进行阐述;最后对国内外供应链融资情况进行分析和对比。第6章探讨供应链融资如何治理中小企业信贷配给。第7章是实证研究,分别用计量模型、国内供应链融资案例以及国际先进实践来检验供应链融资治理中小企业信贷配给的效果。第8章归纳论文的主要结论和提出政策建议,并简要说明论文的不足之处及需要进一步研究的问题。
苏艳丽[6]（2010）在《我国股票市场参与主体行为研究》文中研究表明我国股票市场是在经济体制转轨的进程中逐步建立和发展起来的,而今已走过19年历史。在这样一个新兴市场中,与国外成熟市场相比有着较多的不同,股票市场结构和运行机制上有一定特殊性与复杂性。交易异常、价格波动频率高、波幅大是我国股票市场的常态特征,但波动的幅度和频率超过一定界限意味着风险的聚集。引起股票市场波动的因素多种多样,其根本原因在于市场主体间利益不协调而相互作用的结果。上市公司、投资者、中介机构和监管者构成一个完整的股票市场参与体系,这些参与主体代表着不同的利益群体,其行为活动发生变化,对股票市场的波动带来直接影响。客观地分析和研究我国股票市场参与主体的行为动机、特征和策略,有助于了解参与主体行为对股价的反映和对市场的影响,从而进一步认识我国股票市场的特性和问题所在。本文以非对称信息理论、期权定价理论、不完全信息博弈为基础,对我国股票股票市场参与主体行为从理论和实证的角度进行了深入的研究,并提出政策参考建议。本文主要进行以下6方面的研究工作。（1）股票市场现状及其参与主体界定。实证研究我国股票市场与宏观经济之间的相互影响关系,在此基础上,对本文的研究对象进行了界定,初步分析上市公司、投资者、中介机构和监管者的地位与作用,为进一步研究作铺垫。（2）上市公司股权再融资行为研究。在分析股权分置改革后我国上市公司股权再融资特征、原因与融资条件的基础上,运用事件研究法,对上市公司配股、增发、定向增发、可转债和分离债5种股权再融资方式选择进行实证分析,得出可转债、定向增发和增发融资方式能增加企业价值,配股和分离债融资会导致企业价值降低的结论,根据上市公司股权再融资行为的新特征,提出相关政策建议。（3）上市公司控制权转移行为研究。从控制权内涵角度分析我国上市公司控制权转移动机和转移行为的特殊性,运用财务指标法,建立资产重组绩效的评价指标体系,并利用主成分分析法构建样本综合得分模型,考察发生资产重组的上市公司总体绩效。同时借助配对样本T检验和回归分析的方法,对不同重组类型的上市公司重组绩效进行检验和对比,并对影响重组绩效的主要因素进行了分析。指出提高上市公司资产重组绩效,必须规范关联交易,禁止内幕不公平交易,完善信息披露制度。政府要鼓励上市公司通过兼并、联合等多种资本运营形式的战略性重组,增强核心竞争力。（4）上市公司限售股减持行为研究。目前在我国,还没有从信息非对称性的角度,系统研究解禁后限售股的大额减持行为。以解禁后的大额限售股减持作为研究对象,通过对解禁者和机构投资者的限售股减持激励设计,建立非对称信息条件下限售股减持价格模型,这是一种完全市场化的方案。模型以市场主体双方收益最大化为目标,以转移价值作为激励手段,其减持价格是解禁者与机构投资者联合目标下的均衡解。因模型所确定的减持价格考虑了减持产生的流动性溢价及相关因素的影响,作为机构投资者可接受的价格,可缓解限售股减持对二级市场产生的压力和冲击,避免市场发生大幅波动,实现市场的平稳运行。（5）证券投资基金投资行为研究。在分析证券投资基金市场中存在的非对称信息问题基础上,对证券投资基金羊群行为和反馈行为进行研究。整体上我国证券投资基金存在羊群行为,在股市呈上涨趋势时,证券投资基金存在正反馈行为；当股市低迷时,呈现负反馈行为。要消除羊群行为和反馈交易行为问题,发挥机构投资者稳定市场功能的作用,管理层应适时地推出金融衍生工具,引进做空机制,给基金带来更大的操作空间,引进基金管理人的信誉机制,规范证券投资基金行为。（6）股票发行市场参与主体行为研究。目前的研究局限于建立双方或三方不完全信息静态模型,探讨上市公司信息披露违规行为。本文在股票发行核准阶段,建立拟监管者、上市公司和中介机构三方不完全信息动态博弈模型；在股票发行核准后至上市前阶段,建立拟上市公司与投资者之间信号传递模型。博弈均衡表明：监管者必须严格监管拟发行公司和中介机构在发行市场上的虚假信息披露行为,提高整体上市公司的质量要求,减少上市公司之间的差异性,减少发行市场信息不对称给投资者造成的损失问题。最后,对相关研究进行总结、指出研究局限并对进一步研究提出展望。
于丽萍[7]（2009）在《基于商业信用的供应链运作策略研究》文中进行了进一步梳理供应链管理领域中一个重要问题就是在保障供应链成员利益的情况下,获得能够使供应链高效运作的最优策略。对于供应链运作来讲,物流、信息流和资金流的管理与控制至关重要。作为一种典型的供应链筹资方式,商业信用不仅可以优化资金流,提高供应链的运作绩效,而且可以通过吸引企业增加订货,迅速扩大上下游企业间的物流。本文考虑供应商提供商业信用对供应链资金流的影响,研究资金使用效率的提高及订货量的增加对上下游企业各自的收益及供应链总收益的影响,针对供应链运作中激励、协调、合作与不确定性等主要问题,研究了基于商业信用的供应链运作策略。本文主要工作包括：第一,基于商业信用的供应链激励契约。通过比较信息对称和信启、不对称两种条件下信用激励契约的设计,分析了供应链中商业信用对零售商的激励作用,确定了使委托人期望效用最大的契约参数,通过数值算例说明了所得结论。第二,基于商业信用的供应链协调策略。结合收入共享契约与数量折扣契约研究基于商业信用的供应链协调策略,分别建立了基于商业信用的供应链收入共享契约协调模型与基于商业信用的数量折扣契约协调模型,分析了商业信用条件下收入共享机制、数量折扣策略在实现收益的合理分配与改进供应链整体运作绩效方面的作用。结合两部定价契约研究基于商业信用—广告合作的供应链协调策略,通过纵向整合分析、NASH均衡分析与Stackelberg均衡分析,对比商业信用—广告合作条件下两部定价契约在供应链协调及收益分配方而的作用。进一步地研究了随机需求情况下供应链的商业信用协调策略,建立了商业信用契约协调模型,研究表明即使在需求为随机的情况下,商业信用作为协调机制同样能加强供应链成员之间的有效合作,改进供应链的运作绩效。数值算例的结果表明这些研究为商业信用条件下的供应链协调提供了有效的手段。第三,基于商业信用的供应链多目标运作的鲁棒模型。利用基于区间分析的鲁棒线性优化方法建立了商业信用条件下资本成本、信用期不确定的鲁棒模型,设计了两个数值算例验证模型的鲁棒性,提供了解决供应链运作不确定性的一种有效方法。
张新立[8]（2008）在《非对称信息条件下风险投资契约机理研究》文中进行了进一步梳理风险投资作为一种新型投融资方式,具有特殊的契约机理。其相关的决策主体风险投资者、风险投资家和风险企业家之间形成了双层委托代理关系,由此存在严重的信息非对称性,进而导致他们之间存在复杂的利益冲突,最终使帕累托最优不能实现。因此,在信息非对称情况下,利用博弈理论和契约理论解决风险投资者和风险投资家、风险投资家与风险企业家之间的契约机理,从而提高整个风险投资的收益已成为当前急需解决的问题,这也正是本文研究的主要目的。论文共分六章。第一章绪论分析了论文选题背景、研究进展、研究工具和内容。第二章是风险投资组织机构的契约机理研究。第三章是风险投资者与风险投资家之间的契约机理研究。第四章是风险投资家与风险企业家之间的契约机理研究。第五章是风险投资退出的契约机理研究。第六章是结论与展望。论文的主要研究工作如下:（1）研究了非对称信息条件下风险投资机构的契约机理。以净现金流量和成本收益为目标函数,建立了风险投资机构存在的契约理论模型,指出了风险投资机构存在的原因。分析了风险投资机构存在的不同契约组织形式,并进一步对其进行了数理分析,得出有限合伙制是风险投资机构最优的组织形式。由此根据我国目前风险投资机构组织形式的现状提出了一些建议。（2）研究了非对称信息条件下风险投资者与风险投资家之间的契约机理。针对风险投资家的逆向选择问题,建立了以其能力和努力水平为变量的契约模型,模型设计的契约能有效地防范风险投资家逆向选择行为的发生,避免了目前利用既往业绩或相对业绩来衡量风险投资家管理水平的缺陷,保证了风险投资者委托资金的合规性与合理性;针对风险投资者的“柠檬现象”,构建了以转移性约束为变量的契约模型,此契约安排能有效地把流动性和非流动投资者甄别出来,防范了风险投资的流动性风险,对在合同中处于劣势的风险投资家提供了切实可行的决策依据;针对风险投资者与风险投资家之间的道德风险,建立了不完全信息动态博弈模型,求出了临界监督成本和临界收益,分析了影响它们的相关因素,科学地解释了防范风险投资家出现道德风险的制度性安排的有效性与合理性,改变了现有研究仅仅考虑完全信息静态的现状。（3）研究了非对称信息条件下风险投资家和风险企业家之间的契约机理。他们之间出现的道德风险主要通过投资工具选择、分段投资、组合投资与联合投资等契约机制来实现。由于可转换优先股具有保护投资者、激励企业管理层、稳定投资回报、分享企业增长潜力等优势,因此成为风险投资的首选工具;通过建立分段投资的单合同契约模型,求出了分段投资的最优契约和退出时机,此契约安排克服了现有研究每阶段都经过讨价还价签订多个合同的缺陷,有利于风险投资的稳定和运行;通过把持股比例与项目数引入到风险投资组合投资模型,求出了它们的最优解析式,分析了其对风险投资家和企业家努力水平的影响,改变了目前研究模型的参变量不易被控制的现状,使得最优契约安排更易为风险投资家提供可行操作的投资方案;以投资额和投资回报为变量的联合投资模型,分对称和非对称信息两种情形,就如何设计最优契约才能使联合投资双方都能真实地显示他们的信号进行了研究,分析了风险投资家的职业能力对联合投资契约的影响,此契约适用于风险投资家在中期或晚期联合投资情形,解决了目前研究仅适用于早期的状况,为已做初始投资的风险投资家在后几轮找到适宜的联合投资伙伴提供了决策依据。（4）研究了非对称信息条件下风险投资退出的契约机理。建立了基于共享型可转换优先股的风险投资退出决策模型,求出了风险投资最优退出的条件,分析了影响它们的决定因素;针对风险投资在首次公开招股市场上是否全部退出问题,建立了其相应的契约模型,分析了声誉效应对风险资本退出的决定作用,给出了建立声誉效应的有效方式;对风险投资并购退出问题,建立了基于价格博弈的并购交易行为模型,得出了并购交易均衡价格存在的条件,分析了影响它们的相关因素,为风险投资的退出提供决策参考依据。
段贵恒[9]（2007）在《基于投资者关系战略的上市公司声誉模式构建》文中研究说明投资者关系管理（IRM）通过意图建立上市公司和投资者之间良好信息沟通渠道从而实现资本市场的有效性。国内资本市场股权分置改革的深化,促进了股东文化的崛起和股东权益的觉醒,IRM正日益引起学术界的关注。本文运用战略管理、信息经济学、公共关系、金融行为学、公司治理和声誉管理的分析范式,针对国内资本市场现实问题及研究的不足,开展了关于投资者关系战略对公司声誉目标实现的系统研究,具体工作如下:1、从理论上将投资者关系管理定义为一种竞争战略并构筑分析框架。竞争战略发展到竞争的超然状态,为上市公司实施IRM战略提供了理论基础,把IRM理论定位于竞争战略,从公司总体战略及资本市场外部环境不确定的角度认识IRM的重要作用并提供分析研究的框架,为公司提升IRM提供了新的理论依据。2、系统地对上市公司声誉形成和IRM理论逻辑关系进行了深入分析,探究非对称信息条件下上市公司开展IRM战略的理由和上市公司声誉形成的多重逻辑关系,认为IRM存在的意义不仅体现在其公关特征上,更重要的是IRM具有资本市场上“信息生产者”和“沟通平台”的功能,可有效缓解投资者和上市公司之间的信息不对称及由此导致的逆向选择问题,而公司声誉才能最终解决IR生产信息的可信度,是影响资本市场绩效的一个重要机制。并提出上市公司IRM战略的目标与构建公司声誉密切相关的假设并对假设定性验证。3、构建了基于IRM战略的上市公司声誉模型和上市公司IRM战略指标体系。通过对公司构筑基于IRM战略的公司声誉模式体系形成因素的分析,本文把不确定的动态资本环境下,影响公司IRM战略决策的价值理念和关键驱动因素进行筛选提取,创新性地构建了基于IRM战略的上市公司声誉模型及声誉指向的IRM战略的指标体系,为公司IRM提供实践借鉴。4、虽然公司IRM的方法不断涌现,但基于IRM战略的评价目前几乎呈现空白。本文认为IRM战略评价的意义已不仅是为决策提供支持,更重要的它应是上市公司组织学习、知识累积和增长的过程,以及上市公司基于资本关系开展战略管理活动的过程。从满足这些要求的角度来看,本文尝试选用网络层次分析法更直观地表现公司IRM实施过程当中组织成长和公司价值最大化目标的协同战略内涵。在以往相关评价方法的基础上进行改进,创新性地对IRM声誉链战略模型开展检验并进行应用分析。
王志文[10]（2007）在《管理层收购融资的理论与实证研究》文中提出管理层收购（MBO）的成功离不开融资。MBO涉及金额相当大，完成其收购所需的资金远远不是管理层的自有资金所能实现的，即使管理层有足够的资金完成，出于风险的考虑，管理层也不会完全利用自有资金，而是转而利用债务或股份进行融资以实施MBO。实施MBO的关键在于融资问题：采取什么样的融资方式，达到什么样的融资结构，这不仅是MBO融资必须要解决的问题，也是关系到能否成功MBO的关键。论文对MBO的发展与演进作了系统地描述，对MBO的概念，管理层进行MBO的动机以及国外MBO的特征作了阐述，探讨了我国MBO的发展状况和MBO的动因，并对中外MBO作了比较研究。从早期的资本结构理论、MM理论、权衡理论、激励理论、不对称信息理论和控制权理论六个方面阐述了企业融资结构理论的演进与发展，并阐明了MBO融资的理论基础。在我国民间资本迅速发展、民间借贷规模越来越大的情况下，论文解释和分析了MBO融资的动机，并从信息不对称以及管理者内生偏好的角度论述了MBO的融资机理，在对行为金融理论的分析的基础上对MBO融资模式以及融资渠道进行了探讨。论文对MBO融资风险管理作了深入探讨，指出MBO融资存在着系统与非系统两大类风险，讨论了与融资直接有关和间接有关的风险因子，并确立了风险管理目标；在基于风险管理的预警预控系统分析的基础上对MBO融资中的知识管理进行了研究。论文对融资策略进行了重点研究。MBO融资策略包括融资模式、融资渠道、融资结构三大部分。融资策略与企业的控制权有着很大的关系，也跟企业的价值有着很大的关系，选择好的融资策略尤其是融资结构的优化可以减少代理成本，可以减少经理层的机会主义倾向，可以提高公司的经营效率，可以使公司价值最大化，可以增强其在公司控制权市场上的能力。融资结构的优化可通过增加债务性融资比例、降低股权性融资的比例来实现。选取沪深证券交易所上市公司作为研究样本，对其MBO融资方式的选择、融资结构安排与MBO后的公司的绩效做了实证分析，并以宇通客车管理层收购和武昌鱼集团管理层收购案为实例对我国上市公司的MBO融资进行了实证研究。最后，论文在前面研究的基础上对我国MBO融资的现状进行了分析，从相关法律法规的制定、市场环境以及融资渠道等方面提出了完善我国管理层收购融资体制的措施与建议。
二、企业筹资过程中的非对称信息博弈（论文开题报告）
（1）论文研究背景及目的
此处内容要求：
首先简单简介论文所研究问题的基本概念和背景，再而简单明了地指出论文所要研究解决的具体问题，并提出你的论文准备的观点或解决方法。
写法范例：
本文主要提出一款精简64位RISC处理器存储管理单元结构并详细分析其设计过程。在该MMU结构中,TLB采用叁个分离的TLB,TLB采用基于内容查找的相联存储器并行查找,支持粗粒度为64KB和细粒度为4KB两种页面大小,采用多级分层页表结构映射地址空间,并详细论述了四级页表转换过程,TLB结构组织等。该MMU结构将作为该处理器存储系统实现的一个重要组成部分。
（2）本文研究方法
调查法：该方法是有目的、有系统的搜集有关研究对象的具体信息。
观察法：用自己的感官和辅助工具直接观察研究对象从而得到有关信息。
实验法：通过主支变革、控制研究对象来发现与确认事物间的因果关系。
文献研究法：通过调查文献来获得资料，从而全面的、正确的了解掌握研究方法。
实证研究法：依据现有的科学理论和实践的需要提出设计。
定性分析法：对研究对象进行“质”的方面的研究，这个方法需要计算的数据较少。
定量分析法：通过具体的数字，使人们对研究对象的认识进一步精确化。
跨学科研究法：运用多学科的理论、方法和成果从整体上对某一课题进行研究。
功能分析法：这是社会科学用来分析社会现象的一种方法，从某一功能出发研究多个方面的影响。
模拟法：通过创设一个与原型相似的模型来间接研究原型某种特性的一种形容方法。
三、企业筹资过程中的非对称信息博弈（论文提纲范文）
（1）华谊兄弟财务风险防控研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| abstract |
| 1 导论 |
| 1.1 研究背景和研究意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究意义 |
| 1.2 文献综述 |
| 1.2.1 财务风险的概念界定 |
| 1.2.2 财务风险的影响因素 |
| 1.2.3 财务风险的防控措施 |
| 1.2.4 文献评述 |
| 1.3 研究内容与研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 2 企业财务风险防控的基本理论 |
| 2.1 财务风险的内涵 |
| 2.1.1 狭义的财务风险 |
| 2.1.2 广义的财务风险 |
| 2.2 财务风险的内容 |
| 2.2.1 商誉减值风险 |
| 2.2.2 股价崩盘风险 |
| 2.2.3 投资决策风险 |
| 2.2.4 违规避税风险 |
| 2.3 财务风险的成因 |
| 2.3.1 并购资产价值评估难 |
| 2.3.2 媒体关注传导股价崩 |
| 2.3.3 投资战略方向失偏颇 |
| 2.3.4 全面纳税管理机制弱 |
| 2.4 风险防控的理论依据 |
| 2.4.1 博弈理论 |
| 2.4.2 坏消息隐藏理论 |
| 2.4.3 企业财务风险传导理论 |
| 2.4.4 控制论及其发展 |
| 3 华谊兄弟财务风险及成因 |
| 3.1 华谊兄弟企业背景 |
| 3.1.1 华谊兄弟发展现况与治理结构 |
| 3.1.2 华谊兄弟所处影视产业链环节 |
| 3.1.3 华谊兄弟行业特征与企业特性 |
| 3.2 华谊兄弟财务风险 |
| 3.2.1 商誉减值风险 |
| 3.2.2 股价崩盘风险 |
| 3.2.3 投资决策风险 |
| 3.2.4 违规避税风险 |
| 3.3 华谊兄弟财务风险成因分析 |
| 3.3.1 对特定艺人高依赖导致的不合理并购 |
| 3.3.2 流动性不足却信息披露声誉不佳 |
| 3.3.3 去电影单一化导致的投资策略不当 |
| 3.3.4 监管宽松下的投机空间 |
| 4 华谊兄弟财务风险的防控措施 |
| 4.1 商誉减值风险的防控 |
| 4.1.1 分步实施并购避免巨额商誉形成 |
| 4.1.2 对并购标的盈利能力合理评估与控制 |
| 4.1.3 对高溢价并购标的加强周转与处置 |
| 4.2 股价崩盘风险的防控 |
| 4.2.1 推进融资方式多元化 |
| 4.2.2 战略化企业社会责任 |
| 4.2.3 加强媒体传播优化治理 |
| 4.3 投资决策风险的防控 |
| 4.3.1 加强院线布局完善电影产业链 |
| 4.3.2 线下衍生以影视消费品为起点 |
| 4.3.3 线上衍生转游戏为战略投资 |
| 4.4 违规避税风险的防控 |
| 4.4.1 建立与艺人税务的隔离墙 |
| 4.4.2 将税务纳入财务共享中心 |
| 4.4.3 引入税务师事务所鉴证咨询 |
| 5 结论 |
| 5.1 研究结论 |
| 5.2 研究创新 |
| 5.3 研究局限 |
| 5.4 研究展望 |
| 参考文献 |
（2）中小企业融资困难与非对称信息问题分析（论文提纲范文）
| 1 引言 |
| 2 中小企业融资与非对称信息理论关系 |
| 2.1 非对称信息理论与中小企业信贷市场 |
| 2.2 基于非对称信息的中小企业融资困难的解释 |
| 2.2.1 道德风险 |
| 2.2.2 逆向选择 |
| 2.2.3 信息甄别 |
| 2.3 信贷配给理论和融资静态博弈分析 |
| 2.3.1 中小企业的信贷配给理论 |
| 2.3.2 信贷配给市场的静态博弈模型 |
| 3 解决中小企业融资中非对称信息问题的思路 |
| 3.1 重复博弈与声誉机制 |
| 3.1.1 一次性博弈 |
| 3.1.2 重复博弈与声誉机制 |
| 3.2 抵押担保机制 |
| 3.3 政府监管惩罚机制 |
（3）基于演化博弈的风险投资退出股权拍卖机制研究（论文提纲范文）
| 论文创新点 |
| 中文摘要 |
| Abstract |
| 表目次 |
| 图目次 |
| 第一章 导论 |
| 第一节 选题背景及意义 |
| 第二节 文献综述 |
| 第三节 本文的研究思路、方法以及创新点 |
| 第四节 本章小结 |
| 第二章 相关理论基础 |
| 第一节 拍卖理论 |
| 第二节 演化博弈理论 |
| 第三节 证据理论的理论基础 |
| 第四节 本章小结 |
| 第三章 风险投资退出股权拍卖的基本分析框架 |
| 第一节 风险投资退出的现状及存在的问题 |
| 第二节 股权拍卖的基本分析框架 |
| 第三节 本章小结 |
| 第四章 风险投资退出中非对称信息度量 |
| 第一节 风险投资退出交易市场中非对称信息描述 |
| 第二节 基于证据理论的非对称信息度量 |
| 第三节 算例 |
| 第四节 本章小结 |
| 第五章 风险投资退出股权的拍卖机制设计 |
| 第一节 退出股权拍卖机制 |
| 第二节 风险企业股权不同交易方式的绩效比较 |
| 第三节 风险投资退出股权的多属性拍卖探讨 |
| 第四节 本章小结 |
| 第六章 风险投资退出统一价格拍卖竞价策略分析 |
| 第一节 研究背景 |
| 第二节 风险投资退出股权统一价格拍卖下的演化博弈模型 |
| 第三节 基于不同供求关系的投标人竞价策略演化均衡分析 |
| 第四节 算例分析 |
| 第五节 本章小结 |
| 第七章 风险投资退出的歧视价格拍卖策略分析 |
| 第一节 研究背景 |
| 第二节 风险投资退出股权歧视价格拍卖下的演化博弈模型 |
| 第三节 不同需求情况下投标人的演化稳定策略 |
| 第四节 算例分析 |
| 第五节 本章小结 |
| 第八章 股权交易中两种拍卖方式的比较研究 |
| 第一节 研究背景 |
| 第二节 统一价格拍卖和歧视价格拍卖的比较 |
| 第三节 本章小结 |
| 第九章 总结及研究展望 |
| 第一节 全文总结 |
| 第二节 进一步的研究展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士期间发表的与学位论文相关的科研成果 |
| 致谢 |
（5）供应链融资对中小企业信贷配给的影响 ——基于不对称信息理论的分析（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 导论 |
| 1.1 研究背景和意义 |
| 1.1.1 现实背景和意义 |
| 1.1.2 理论背景和意义 |
| 1.2 概念界定 |
| 1.2.1 供应链融资 |
| 1.2.2 中小企业 |
| 1.2.3 信贷配给 |
| 1.3 研究方法和资料来源 |
| 1.3.1 采取的研究方法 |
| 1.3.2 数据和资料来源 |
| 1.4 研究逻辑和研究体系 |
| 1.4.1 研究逻辑 |
| 1.4.2 研究体系 |
| 1.5 本文的创新之处 |
| 第2章 文献综述 |
| 2.1 信息经济学相关理论 |
| 2.1.1 经济学研究范式演进过程 |
| 2.1.2 信息经济学发展历程 |
| 2.1.3 不对称信息理论 |
| 2.2 信贷配给理论文献综述 |
| 2.2.1 信贷配给的微观基础 |
| 2.2.2 减轻信贷配给的机制 |
| 2.3 信贷技术 |
| 2.3.1 财务报表借贷 |
| 2.3.2 信用评分借贷 |
| 2.3.3 动产支持借贷 |
| 2.3.4 固定资产借贷 |
| 2.3.5 保理和反向保理 |
| 2.3.6 关系型信贷 |
| 2.3.7 供应链融资 |
| 第3章 中小企业融资现状 |
| 3.1 中小企业的经济地位和发展现状 |
| 3.1.1 中小企业的整体重要性 |
| 3.1.2 中小企业的个体弱质性 |
| 3.1.3 中小企业的经济贡献与其获得的金融支持不匹配 |
| 3.2 我国中小企业融资现状 |
| 3.2.1 中小企业融资现状调查 |
| 3.2.2 农村中小企业融资现状调查 |
| 3.2.3 中小配套企业资金需求和满足情况 |
| 3.3 我国中小企业融资现状：基本判断 |
| 第4章 中小企业信贷配给的微观基础——信息不对称视角 |
| 4.1 银行和中小企业间的非对称信息 |
| 4.1.1 银企间的信息种类 |
| 4.1.2 银行和中小企业间信息不对称的原因 |
| 4.2 中小企业为什么更容易遭受信贷配给？ |
| 4.3 中小企业信贷中的逆向选择 |
| 4.4 中小企业信贷中的道德风险 |
| 4.5 昂贵监督成本的信贷配给 |
| 4.6 本章小结 |
| 第5章 供应链融资 |
| 5.1 供应链融资的产生逻辑 |
| 5.1.1 供应链融资兴起的产业背景 |
| 5.1.2 银行业面临的挑战和机遇 |
| 5.2 供应链融资产品 |
| 5.3 供应链融资是一种创新的信贷技术 |
| 5.3.1 供应链融资设计中的几个关键变量 |
| 5.3.2 供应链融资和传统银行信贷的比较 |
| 5.4 国内外供应链融资发展情况 |
| 5.4.1 供应链金融在发达国家日益受重视 |
| 5.4.2 国内供应链融资现状 |
| 5.4.3 国内外供应链融资实践的差异 |
| 5.5 本章小结 |
| 第6章 供应链融资对中小企业信贷配给的治理 |
| 6.1 供应链融资消除银企间不对称信息的机理 |
| 6.2 逆向选择的治理：信号传递和信息甄别 |
| 6.2.1 信号传递 |
| 6.2.2 信息甄别 |
| 6.3 道德风险的治理：激励机制 |
| 6.3.1 概述 |
| 6.3.2 一个简单的声誉模型 |
| 6.4 本章小结 |
| 第7章 实证研究 |
| 7.1 供应链融资产品对中小企业获得贷款的影响 |
| 7.1.1 调查方法及数据统计 |
| 7.1.2 模型设定和变量说明 |
| 7.1.3 模型结果 |
| 7.1.4 模型结果分析 |
| 7.2 国内供应链融资案例研究 |
| 7.2.1 沃尔玛供应商的供应链融资方案 |
| 7.2.2 一个钢铁加工贸易企业的供应链融资方案 |
| 7.3 国际先进实践——以反向保理为例 |
| 7.3.1 背景 |
| 7.3.2 反向保理 |
| 7.3.3 Nafin 的反向保理案例 |
| 7.3.4 Nafin 反向保理的借鉴意义 |
| 7.4 本章小结 |
| 第8章 结论、建议和展望 |
| 8.1 主要结论 |
| 8.2 政策建议 |
| 8.3 对下一步研究的展望 |
| 参考文献 |
| 英文文献 |
| 翻译文献 |
| 中文文献 |
| 后记 |
（6）我国股票市场参与主体行为研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 绪论 |
| 1.1 研究背景与问题的提出 |
| 1.2 相关国内外研究文献综述 |
| 1.2.1 上市公司股权再融资方式选择研究 |
| 1.2.2 上市公司控制权转移行为研究 |
| 1.2.3 上市公司限售股减持行为研究 |
| 1.2.4 证券投资基金羊群行为和反馈行为研究 |
| 1.2.5 股票发行市场参与主体行为博弈研究 |
| 1.3 研究内容和研究方法 |
| 1.3.1 研究内容 |
| 1.3.2 研究方法 |
| 1.4 论文创新点 |
| 第2章 基础理论 |
| 2.1 信息不对称理论 |
| 2.1.1 信息不对称问题的提出 |
| 2.1.2 委托—代理基本理论 |
| 2.2 期权定价理论 |
| 2.2.1 股票价格变化的随机特征 |
| 2.2.2 Black-Scholes期权定价模型 |
| 2.3 不完全信息动态博弈 |
| 2.3.1 基本概念 |
| 2.3.2 博弈的分类 |
| 2.3.3 不完全信息动态博弈 |
| 2.3.4 信号传递博弈 |
| 第3章 股票市场现状及其参与主体界定 |
| 3.1 股票市场现状分析 |
| 3.1.1 股票市场发展与经济增长的关系 |
| 3.1.2 股票市场存在的主要问题 |
| 3.2 股票市场参与主体界定 |
| 3.2.1 监管机构 |
| 3.2.2 上市公司 |
| 3.2.3 证券中介机构 |
| 3.2.4 投资者 |
| 第4章 上市公司股权再融资行为研究 |
| 4.1 与上市公司融资行为相关的概念界定 |
| 4.1.1 融资与融资行为 |
| 4.1.2 融资结构与资本结构 |
| 4.1.3 融资的治理效应分析 |
| 4.1.4 融资行为、资本结构和公司治理的关系 |
| 4.2 我国上市公司股权再融资行为分析 |
| 4.2.1 上市公司再融资方式 |
| 4.2.2 上市公司股权再融资行为 |
| 4.2.3 上市公司股权再融资条件比较 |
| 4.2.4 影响股权再融资方式选择的主要因素 |
| 4.3 我国上市公司股权再融资选择实证分析 |
| 4.3.1 样本选取与数据来源 |
| 4.3.2 研究方法——公告效应 |
| 4.3.3 研究方法——影响因素 |
| 4.3.4 实证结果分析 |
| 4.3.5 结论与建议 |
| 本章小结 |
| 第5章 上市公司控制权转移行为研究 |
| 5.1 公司控制权的解释 |
| 5.2 上市公司控制权转移的行为方式 |
| 5.3 我国上市公司控制权转移行为分析 |
| 5.3.1 上市公司控制权转移的背景 |
| 5.3.2 上市公司控制权转移的行为方式 |
| 5.3.3 股权分置改革后上市公司控制权市场的特征分析 |
| 5.4 我国上市公司资产重组绩效实证研究 |
| 5.4.1 研究现状评述 |
| 5.4.2 资产重组概念的界定 |
| 5.4.3 上市公司资产重组绩效实证分析 |
| 本章小结 |
| 第6章 上市公司限售股减持行为研究 |
| 6.1 问题的提出 |
| 6.2 限售股的构成与市场特征 |
| 6.2.1 限售股的构成 |
| 6.2.2 限售股的市场特征 |
| 6.3 限售股减持的期权价值模型 |
| 6.3.1 期权价值描述 |
| 6.3.2 期权价值模型 |
| 6.3.3 期权价值模型的最优解 |
| 6.4 非对称信息条件下限售股减持价格模型 |
| 6.4.1 解禁者与机构投资者价值模型 |
| 6.4.2 限售股减持价格模型建立 |
| 6.5 案例分析 |
| 6.5.1 参数设计 |
| 6.5.2 案例计算 |
| 6.6 研究结论 |
| 本章小结 |
| 第7章 证券投资基金投资行为研究 |
| 7.1 证券投资基金行为 |
| 7.1.1 证券投资基金市场中存在的非对称信息问题分析 |
| 7.1.2 证券投资基金行为的表现形式 |
| 7.2 我国证券投资基金发展现状 |
| 7.3 我国证券投资基金投资行为实证研究 |
| 7.3.1 羊群行为实证研究 |
| 7.3.2 正反馈行为实证研究 |
| 7.4 研究结论及政策建议 |
| 7.4.1 研究结论 |
| 7.4.2 政策建议 |
| 本章小结 |
| 第8章 股票发行市场参与主体行为研究 |
| 8.1 我国股票发行监管制度现状分析 |
| 8.1.1 我国股票发行制度演变 |
| 8.1.2 现行核准制存在的问题 |
| 8.1.3 核准制与注册制的比较 |
| 8.2 股票发行前参与主体的博弈行为分析 |
| 8.2.1 监管者、拟发行公司和中介机构三方博弈模型 |
| 8.2.2 不完全信息下中介机构行为分析 |
| 8.2.3 不完全信息下监管者行为分析 |
| 8.2.4 不完全信息下拟发行公司行为分析 |
| 8.3 股票发行过程中参与主体博弈行为分析 |
| 8.3.1 拟发行公司信号传递模型基本描述 |
| 8.3.2 拟发行公司不传递信号的博弈模型 |
| 8.3.3 基于信号博弈的拟发行公司甄别模型 |
| 8.4 政策建议 |
| 本章小结 |
| 第9章 结论与展望 |
| 9.1 研究结论与建议 |
| 9.1.1 研究结论 |
| 9.1.2 政策建议 |
| 9.2 进一步研究方向 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 作者在攻读博士学位期间发表的论着 |
| 作者在攻读博士学位期间科研情况 |
| 作者简历 |
（7）基于商业信用的供应链运作策略研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 目录 |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.2 问题的提出 |
| 1.3 研究意义 |
| 1.4 论文内容与结构 |
| 第二章 文献综述 |
| 2.1 供应链管理 |
| 2.2 供应链运作与契约 |
| 2.2.1 供应链运作 |
| 2.2.2 供应链契约 |
| 2.3 供应链与商业信用 |
| 2.3.1 商业信用与货币政策 |
| 2.3.2 商业信用产生的动机 |
| 2.3.3 商业信用与生产、投资的关系及其优点 |
| 2.3.4 供应链中商业信用的研究现状 |
| 第三章 非对称信息理论与鲁棒优化方法 |
| 3.1 非对称信息理论及其应用 |
| 3.1.1 隐藏行为的非对称信息模型 |
| 3.1.2 隐藏信息的非对称信息模型 |
| 3.1.3 非对称信息理论基本模型间的关系 |
| 3.1.4 非对称信息理论在供应链中的应用 |
| 3.2 鲁棒优化方法及其应用 |
| 3.2.1 供应链不确定性与鲁棒优化方法 |
| 3.2.2 鲁棒优化方法的框架和机理 |
| 3.2.3 鲁棒优化方法的应用 |
| 第四章 基于商业信用的供应链激励契约 |
| 4.1 线性激励契约的委托代理模型 |
| 4.1.1 问题描述 |
| 4.1.2 信息对称条件下的分析 |
| 4.1.3 非对称信息条件下的分析 |
| 4.2 非对称信息下供应链中商业信用激励契约 |
| 4.2.1 契约建立的经济背景 |
| 4.2.2 信息对称条件下契约的分析 |
| 4.2.3 非对称信息条件下契约的分析 |
| 4.2.4 算例分析 |
| 4.3 本章小结 |
| 第五章 基于商业信用的供应链协调策略 |
| 5.1 基于商业信用的供应链收入共享协调策略 |
| 5.1.1 基于商业信用的收入共享模型 |
| 5.1.2 基于商业信用的供应链收入共享协调机制 |
| 5.1.3 算例分析 |
| 5.2 基于商业信用的供应链数量折扣协调策略 |
| 5.2.1 问题描述 |
| 5.2.2 协调机制的形成 |
| 5.2.3 算例分析 |
| 5.3 基于商业信用—广告合作的供应链两部定价协调策略 |
| 5.3.1 问题描述 |
| 5.3.2 纵向整合分析 |
| 5.3.3 Nash均衡分析 |
| 5.3.4 Stackelberg均衡分析 |
| 5.3.5 算例分析 |
| 5.4 随机需求下供应链商业信用契约协调 |
| 5.4.1 分散决策的供应链协调 |
| 5.4.2 集中决策的供应链协调 |
| 5.4.3 数值算例及分析 |
| 5.5 本章小结 |
| 第六章 基于商业信用的供应链多目标运作的鲁棒模型 |
| 6.1 问题描述 |
| 6.2 资本成本不确定的供应链的多日标运作鲁棒模型 |
| 6.2.1 供应链鲁棒运作模型 |
| 6.2.2 数值算例 |
| 6.3 信用期不确定的供应链的多目标运作鲁棒模型 |
| 6.3.1 供应链鲁棒运作模型 |
| 6.3.2 数值算例 |
| 6.4 本章小结 |
| 第七章 结论与展望 |
| 7.1 主要研究成果和结论 |
| 7.2 进一步研究的工作 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 作者简历 |
| 攻读博士学位期间发表的论文和科研情况 |
（8）非对称信息条件下风险投资契约机理研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 1 绪论 |
| 1.1 问题提出和研究意义 |
| 1.1.1 问题的提出 |
| 1.1.2 本文研究的理论与现实意义 |
| 1.2 国内外相关文献研究综述 |
| 1.2.1 风险投资组织机构的契约机理研究 |
| 1.2.2 风险投资者与风险投资家之间的契约机理研究 |
| 1.2.3 风险投资家与风险企业家之间的契约机理研究 |
| 1.2.4 风险投资退出的契约机理研究 |
| 1.3 本文研究的内容、使用工具和创新点 |
| 1.3.1 研究的内容 |
| 1.3.2 主要研究工具 |
| 1.3.3 论文主要创新点 |
| 2 风险投资组织机构的契约机理研究 |
| 2.1 引言 |
| 2.2 风险投资组织机构存在的理论模型 |
| 2.2.1 博弈模型的基本假设 |
| 2.2.2 逆向选择 |
| 2.2.3 道德风险 |
| 2.3 风险投资机构组织形式的契约安排 |
| 2.3.1 风险投资机构类型的分类 |
| 2.3.2 公司制与有限合伙制风险投资机构的契约安排 |
| 2.4 不同类型风险投资机构的报酬激励模型 |
| 2.4.1 委托代理理论的一般模型分析框架 |
| 2.4.2 公司制条件下的报酬激励模型分析 |
| 2.4.3 有限合伙制条件下的报酬激励模型分析 |
| 2.4.4 公司制和有限合伙制的比较分析 |
| 2.4.5 应用举例 |
| 2.5 我国风险投资组织形式的现实选择 |
| 2.5.1 有限合伙制在我国尚不能成为主流组织形式的原因 |
| 2.5.2 我国有限合伙制探索性发展的可能性 |
| 2.5.3 发展我国风险投资机构组织形式若干建议 |
| 2.6 本章小结 |
| 3 风险投资者与风险投资家之间的契约机理研究 |
| 3.1 引言 |
| 3.2 风险投资者与风险投资家之间的逆向选择 |
| 3.3 基于风险投资家的专业教育水平为信号的信号传递博弈模型 |
| 3.4 基于不同报酬条件下风险投资家的激励契约模型 |
| 3.4.1 风险投资家的激励契约模型描述 |
| 3.4.2 最优激励契约机制模型的解及分析 |
| 3.4.3 应用实例说明 |
| 3.5 风险投资者的逆向选择及其治理契约机制 |
| 3.5.1 博弈模型的基本描述 |
| 3.5.2 博弈模型分析 |
| 3.5.3 博弈模型的进一步分析 |
| 3.6 风险投资者与风险投资家的道德风险模型 |
| 3.6.1 单期对称信息静态博弈模型与均衡解分析 |
| 3.6.2 多期非对称信息动态博弈模型与均衡解分析 |
| 3.6.3 防范风险投资家出现道德风险的契约性分析 |
| 3.7 本章小结 |
| 4 风险投资家与风险企业家之间的契约机理研究 |
| 4.1 引言 |
| 4.2 风险投资不同金融投资工具的最优选择模型 |
| 4.2.1 博弈模型的假设与建立 |
| 4.2.2 不同投资工具的比较分析 |
| 4.2.3 实例说明 |
| 4.3 风险投资分段投资的单合同优化与最优退出模型 |
| 4.3.1 单合同分段投资博弈模型的基本描述 |
| 4.3.2 单合同最优激励报酬的优化 |
| 4.3.3 单合同激励报酬的最优安排与退出时机 |
| 4.3.4 算例 |
| 4.4 以持股比例与项目数为参量的风险投资组合投资模型 |
| 4.4.1 博弈模型的假设与建立 |
| 4.4.2 最优努力水平的选择 |
| 4.4.3 项目数和持股收益比例的最优选择 |
| 4.5 基于初始融资条件下的风险资本联合投资契约模型 |
| 4.5.1 风险投资联合投资契约模型的基本描述 |
| 4.5.2 风险投资家的激励契约机制与职业能力分析 |
| 4.5.3 算例 |
| 4.6 本章小结 |
| 5 风险投资退出的契约机理研究 |
| 5.1 引言 |
| 5.2 风险投资的主要退出方式及特征比较 |
| 5.2.1 首次公开招股 |
| 5.2.2 出售 |
| 5.2.3 破产清算 |
| 5.3 基于共享型可转换优先股的风险投资退出决策模型 |
| 5.3.1 基本模型 |
| 5.3.2 不同退出方式下风险投资家与风险企业家的效用函数和偏好 |
| 5.3.3 风险投资家与风险企业家的最优退出决策 |
| 5.3.4 共享型可转换优先股条件下的有效退出决策 |
| 5.4 首次公开招股条件下风险投资的最优退出决策模型 |
| 5.4.1 两阶段博弈模型的基本描述 |
| 5.4.2 无限重复声誉博弈 |
| 5.4.3 基于IPO抑价的市场声誉建立 |
| 5.5 基于价格博弈的风险企业并购交易行为模型 |
| 5.5.1 并购交易行为博弈模型的基本描述 |
| 5.5.2 博弈模型均衡结果分析 |
| 5.5.3 并购交易博弈模型均衡价格的进一步分析—讨价还价模型 |
| 5.5.4 讨价还价模型的均衡结果分析 |
| 5.6 本章小结 |
| 6 结论与展望 |
| 6.1 研究结论 |
| 6.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 攻读博士学位期间发表学术论文情况 |
| 致谢 |
（9）基于投资者关系战略的上市公司声誉模式构建（论文提纲范文）
| 中文摘要 |
| ABSTRACT |
| 第一章 绪论 |
| 1.1 研究背景 |
| 1.1.1 董秘标准问答——问题提出 |
| 1.1.2 国内资本市场股权文化和股东权益缺陷 |
| 1.2 研究意义 |
| 1.3 研究思路 |
| 1.4 研究目的和方法 |
| 1.4.1 研究目的 |
| 1.4.2 研究方法 |
| 1.5 论文结构和创新点 |
| 1.5.1 论文结构 |
| 1.5.2 创新点 |
| 第二章 IRM 理论和声誉理论文献评述 |
| 2.1 投资者关系管理研究现状 |
| 2.1.1 投资者关系管理定义 |
| 2.1.2 投资者关系管理内涵 |
| 2.1.3 国外投资者关系管理研究现状 |
| 2.1.4 国内投资者关系管理研究现状 |
| 2.2 声誉相关理论研究现状 |
| 2.2.1 声誉概念界定 |
| 2.2.2 西方制度经济学关于声誉的研究现状 |
| 2.2.3 国内经济学界关于声誉的研究现状 |
| 2.3 实施基于IR 的上市公司声誉管理的必要性 |
| 2.3.1 声誉网络 |
| 2.3.2 Royal Ahold 实证：IR 是其声誉链重要构成因素 |
| 第三章 IRM 战略理论及分析框架构建 |
| 3.1 传统战略理论及分析框架 |
| 3.1.1 基于设计－资源配置和计划－目标的早期战略理论 |
| 3.1.2 基于产业组织和竞争的战略理论 |
| 3.1.3 基于资源和核心能力的战略理论 |
| 3.1.4 基于商业生态系统的战略理论 |
| 3.2 论点导入：投资者关系管理是一种竞争战略 |
| 3.2.1 定义投资者关系管理是竞争战略的要素条件 |
| 3.2.2 投资者关系管理是竞争战略的界定 |
| 3.2.3 将投资者关系管理定义为竞争战略的理由 |
| 3.3 竞争环境和传统竞争战略分析框架 |
| 3.3.1 组织战略管理的基本框架 |
| 3.3.2 竞争环境演化路径 |
| 3.3.3 传统竞争战略分析框架 |
| 3.4 IRM 战略分析框架：以资本关系应对动态、无限竞争 |
| 3.4.1 资本关系相关理论分析 |
| 3.4.2 组织－环境演变关系与IRM 战略 |
| 3.4.3 IR 战略可信度因素 |
| 3.4.4 IRM 战略分析框架理论构建 |
| 3.4.5 IRM 战略的功能机制和任务 |
| 第四章 上市公司声誉与IRM 理论间的逻辑关联 |
| 4.1 基于非对称信息理论解释IRM 存在的理由 |
| 4.1.1 信息和非对称信息阐释 |
| 4.1.2 非对称信息的后果 |
| 4.1.3 资本市场中的非对称信息与IRM 存在的原因 |
| 4.1.4 资本市场中非对称信息与IRM 存在的必要性 |
| 4.2 声誉对IRM 存在的意义 |
| 4.2.1 机会主义随机性和基于IRM 的公司声誉 |
| 4.2.2 善意错误的误估可能和基于IRM 的公司声誉 |
| 4.3 声誉特性和形成条件 |
| 4.3.1 声誉的含义和特性 |
| 4.3.2 声誉的基本功能 |
| 4.3.3 声誉机制的形成条件：一个简单博弈模型 |
| 4.3.4 IRM 战略和公司声誉的传导机制 |
| 4.4 讨论假设：IRM 战略目标与构建公司声誉相关性 |
| 4.4.1 投资者与公司关系本质 |
| 4.4.2 IRM 属性 |
| 4.4.3 IRM 特征－公司治理质量与市场声誉 |
| 4.4.4 声誉指向的IRM 战略构成要素 |
| 第五章 基于IRM 战略的上市公司声誉模型构建 |
| 5.1 基于IRM 战略的声誉体系构建应该考虑的问题 |
| 5.1.1 公司声誉形成机制分析 |
| 5.1.2 有效沟通构成关键驱动因素 |
| 5.1.3 投资者权益保护的法律内涵 |
| 5.2 国内IRM 发展现状 |
| 5.2.1 上市公司投资者关系网站 |
| 5.2.2 上市公司投资者关系管理的组织机构 |
| 5.2.3 IRM 专业服务机构的发展 |
| 5.3 国内上市公司开展IRM 的主要模式 |
| 5.3.1 有效沟通、信息披露模型 |
| 5.3.2 IRM 运行机理模型 |
| 5.3.3 战略分析模型 |
| 5.3.4 实战案例模型 |
| 5.4 上市公司IRM 战略声誉链模型构建 |
| 5.4.1 模型影响因素分析 |
| 5.4.2 主要模块构建分析 |
| 5.4.3 构建模型 |
| 第六章 基于IRM 战略的上市公司声誉评价体系设计及应用 |
| 6.1 国内外开展IRM 评测的一般形态 |
| 6.1.1 媒介IRM 排名工具 |
| 6.1.2 IR 核对项（items）工具 |
| 6.1.3 非财务信息披露指标评价测量工具 |
| 6.1.4 网站披露指数评价测量工具 |
| 6.1.5 IRM 运行机理指标评价测量工具 |
| 6.1.6 IRM 博弈分析模型测量工具 |
| 6.2 基于IRM 战略的上市公司声誉评价体系 |
| 6.2.1 基于IRM 战略的声誉模式评价研究原则 |
| 6.2.2 基于IRM 战略的声誉模式评价研究方法 |
| 6.2.3 基于IRM 战略的声誉模式ANP 法评价过程 |
| 6.2.4 基于IRM 战略的声誉模式指标体系分析 |
| 6.3 基于IRM 战略的上市公司声誉体系的评价应用 |
| 6.3.1 实证分析 |
| 6.3.2 结果讨论 |
| 第七章 总结与展望 |
| 7.1 全文回顾与主要结论 |
| 7.2 研究展望 |
| 参考文献 |
| 发表论文和科研情况说明 |
| 致谢 |
（10）管理层收购融资的理论与实证研究（论文提纲范文）
| 摘要 |
| Abstract |
| 第1章 导论 |
| 1.1 研究的背景、目的与意义 |
| 1.1.1 研究背景 |
| 1.1.2 研究的目的与意义 |
| 1.2 国内外研究综述 |
| 1.2.1 管理层收购的理论研究 |
| 1.2.2 企业融资理论的研究 |
| 1.2.3 基于二者的结合研究 |
| 1.3 研究内容与技术路线 |
| 第2章 MBO融资的理论基础 |
| 2.1 MBO及其发展 |
| 2.1.1 MBO的概念 |
| 2.1.2 MBO的发展 |
| 2.2 企业理论 |
| 2.2.1 企业理论的演进 |
| 2.2.2 企业理论的发展：基于知识的企业理论的主要观点 |
| 2.3 金融创新理论 |
| 2.3.1 金融创新的动因 |
| 2.3.2 金融创新的机制 |
| 2.3.3 金融创新的经济效应 |
| 2.4 企业融资结构理论 |
| 2.4.1 早期资本结构理论 |
| 2.4.2 MM理论 |
| 2.4.3 权衡理论 |
| 2.4.4 激励理论 |
| 2.4.5 不对称信息理论 |
| 2.4.6 控制权理论 |
| 2.5 小结 |
| 第3章 MBO融资机理 |
| 3.1 MBO融资动机 |
| 3.2 MBO融资控制权与公司治理 |
| 3.2.1 融资结构与公司价值 |
| 3.2.2 负债融资、股权融资与公司治理 |
| 3.2.3 融资结构、公司控制权市场与公司治理 |
| 3.3 信息不对称、管理者内生偏好与MBO融资 |
| 3.3.1 对称信息、管理者偏好与MBO融资 |
| 3.3.2 不对称信息、管理者偏好与融资方式选择 |
| 3.4 行为金融理论与MBO融资 |
| 3.4.1 期望理论 |
| 3.4.2 过度自信、反应过度和反应不足 |
| 3.4.3 效用价值和表现价值 |
| 3.4.4 行为资产定价模型 |
| 3.4.5 行为资产组合理论 |
| 3.5 MBO融资模式 |
| 3.5.1 金融市场融资模式 |
| 3.5.2 国外MBO融资模式 |
| 3.5.3 我国管理层收购融资特征 |
| 3.5.4 融资动机与融资方式的分析 |
| 3.6 MBO融资渠道分析：信贷配给与渠道效应 |
| 3.6.1 信息不对称与信贷配给 |
| 3.6.2 利率上限条件下信贷配给的“福利”效应 |
| 3.6.3 信息不对称条件下信贷配给的“福利”效应 |
| 3.7 小结 |
| 第4章 MBO融资风险管理 |
| 4.1 MBO融资风险与融资成败关键因子：统计分析与评估 |
| 4.1.1 MBO融资风险 |
| 4.1.2 融资成败因子分析 |
| 4.1.3 MBO融资中风险生成及转嫁的博弈分析 |
| 4.2 MBO融资中的风险管理：评价、分析、决策与防范 |
| 4.2.1 风险管理 |
| 4.2.2 MBO融资的风险管理目标及基本原则 |
| 4.2.3 MBO融资中的风险识别与衡量 |
| 4.2.4 MBO融资中的风险控制 |
| 4.3 MBO融资中的知识管理与风险预警预控系统 |
| 4.3.1 MBO融资中的知识管理 |
| 4.3.2 MBO融资风险预警预控系统的建立 |
| 4.4 小结 |
| 第5章 MBO融资策略分析 |
| 5.1 公司战略扩张与MBO融资选择 |
| 5.2 MBO融资策略与控制权争夺 |
| 5.2.1 MBO融资模式与渠道 |
| 5.2.2 融资结构与控制权 |
| 5.2.3 MBO融资策略与控制权争夺 |
| 5.3 MBO融资策略与企业价值的影响分析 |
| 5.3.1 企业价值的含义及衡量 |
| 5.3.2 债务融资与企业价值 |
| 5.4 小结 |
| 第6章 中国上市公司MBO融资的实证分析 |
| 6.1 中国上市公司MBO融资的特征分析 |
| 6.2 中国上市公司MBO融资的绩效分析 |
| 6.2.1 研究假设 |
| 6.2.2 样本选择 |
| 6.2.3 研究变量的选取 |
| 6.2.4 假设检验 |
| 6.3 小结 |
| 第7章 我国MBO融资的案例分析 |
| 7.1 MBO融资成功的案例——宇通客车MBO融资案例 |
| 7.1.1 宇通客车MBO过程 |
| 7.1.2 宇通客车MBO分析 |
| 7.2 MBO融资失败的案例——武昌鱼集团MBO融资案例 |
| 7.2.1 武昌集团实施MBO的背景与过程 |
| 7.2.2 武昌鱼集团MBO融资前后绩效分析 |
| 7.2.3 武昌鱼MBO融资的负效应 |
| 7.2.4 武昌鱼MBO融资的实质分析 |
| 7.3 小结 |
| 第8章 我国MBO融资的制度与市场缺陷及政策建议 |
| 8.1 MBO融资的制度与市场缺陷 |
| 8.1.1 融资主体的合法性受到现有公司监管制度制约 |
| 8.1.2 MBO融资运作受现行金融监管制度制约 |
| 8.1.3 缺乏对融资主体的有效监控 |
| 8.1.4 MBO融资渠道方式有限 |
| 8.1.5 缺乏专业的MBO融资中介机构 |
| 8.2 MBO融资的政策建议 |
| 8.2.1 完善相关法律法规 |
| 8.2.2 完善实施MBO的市场环境 |
| 8.2.3 完善MBO的融资渠道 |
| 8.3 小结 |
| 第9章 全文总结与研究展望 |
| 9.1 全文总结 |
| 9.2 本文创新点 |
| 9.3 研究展望 |
| 参考文献 |
| 致谢 |
| 攻读博士学位期间所参加的科研课题及发表的论文 |
四、企业筹资过程中的非对称信息博弈（论文参考文献）
- [1]华谊兄弟财务风险防控研究[D]. 张婷. 中南财经政法大学, 2019(09)
- [2]中小企业融资困难与非对称信息问题分析[J]. 辛晏,王金磊,赵悦. 大连大学学报, 2012(04)
- [3]基于演化博弈的风险投资退出股权拍卖机制研究[D]. 邹祖绪. 武汉大学, 2011(04)
- [4]非对称信息与中小企业信贷市场[A]. 辛晏,王金磊. Proceedings of Conference on Web Based Business Management（WBM2011）, 2011
- [5]供应链融资对中小企业信贷配给的影响 ——基于不对称信息理论的分析[D]. 李勤. 中国社会科学院研究生院, 2010(10)
- [6]我国股票市场参与主体行为研究[D]. 苏艳丽. 东北大学, 2010(06)
- [7]基于商业信用的供应链运作策略研究[D]. 于丽萍. 东北大学, 2009(06)
- [8]非对称信息条件下风险投资契约机理研究[D]. 张新立. 大连理工大学, 2008(08)
- [9]基于投资者关系战略的上市公司声誉模式构建[D]. 段贵恒. 天津大学, 2007(04)
- [10]管理层收购融资的理论与实证研究[D]. 王志文. 武汉理工大学, 2007(06)